银行理财产品收益下降(图)

高收益理财产品吸引投资者者。 CFP图片

随着6月底银行半年考核时点的临近,各银行近期在理财产品收益设计方面都较为谨慎,普益财富发布研究分析指出,预计降息影响在短期内不会很明显,政策效果体现估计会在7月初之后。

根据普益财富统计,截至6月14日,今年共发行银行理财产品11575款,较去年同比增长24.60%。在产品数量和规模稳步增长的同时,收益率却呈现出逐月小幅下行的趋势。

“受此次利率市场化开启的影响,息差的大幅降低将倒逼商业银行在经营模式、盈利模式上进行改革与转型,加大对中间业务的投入,其中理财业务首当其冲。面对当前投资标的市场投资回报率普遍不高的情形,各商业银行在理财业务模式、产品设计理念等方面,会根据其自身实际情况,找准市场定位,理财市场将开始出现分化。”普益财富研究员曾韵佼分析表示。

她建议,面对当前理财产品收益进入下行通道的情况,投资者可以通过选择期限稍长的产品来锁定较高收益;同时,购买理财产品时也应注重时机选择。

发行数量增24%

在产品数量和规模稳步增长的同时,收益率却呈现出逐月小幅下行的趋势。本次降息,距5月12日央行下调存款准备金率不足一个月,这将会带来市场资金面的进一步宽松,继续对银行理财产品的整体收益带来“负面”影响。

受流动性宽松的影响,今年以来银行理财产品的收益率一直处于下行通道之中。一季度央行仅通过公开市场操作来调节市场资金,政策宽松预期 不太明朗,因此各投资工具的收益虽有下降,但幅度较小,一季度人民币产品的收益维持在5%以上;5月份央行降低存款准备金率,市场预期实现,推动各投资工具收益下行幅度增大,体现在银行理财产品上,表现为二季度以来收益率下降趋势明显,市场上收益超过6%的产品难觅踪影,收益维持在5%以上的产品数量也大幅减少;上周央行启用价格型货币政策工具,宣布了三年半以来的首次降息,银行理财产品收益率预计会有更大幅度的下行。

收益出现较大幅度下降

但从这一周的产品情况来看,本次降息的影响尚未体现。这是由于各银行对理财产品的设计、收益的测算在产品发行之前半个月到一个月就已经做好规划,提前10天向当地银监会申报发行,因此本周发行的产品均为降息之前设计,不能反映出降息之后银行的应对情况。近期,资金市场上SHIBOR持续在低位运行、票据资产收益大幅下降,尤其是票据直贴利率,目前5%以下的贴现率较去年13%左右的峰值已跌去六成,债券和货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益,因此产品收益出现了较大幅度的下降。

同时,随着6月底银行半年考核时点的临近,通过理财业务来拉动存款仍然是行之有效的方法,因此各银行近期在产品收益设计方面都较为谨慎,降息影响在短期内不会很明显,政策效果体现估计会在7月初之后。

在客户定位方面,今年以来,城商行产品多面向普通客户发售;国有大行面向中端市场的产品占比较高;股份制商业银行在立足中端市场的同时,积极向高端市场拓展;外资银行则主要锁定高端市场。从产品发行情况来看,近期组合投资类产品成为发行主力,一改去年债券和货币市场类产品独领风骚的局面。

“四招”选定银行理财产品

面对当前理财产品收益进入下行通道的情况,投资者可以通过选择期限稍长的产品来锁定较高收益。5月份,仅6个月-1年期产品的平均预期收益率还保持在5%以上,为5.1806%;6个月以下期产品平均收益率降至4.80%以下。同时,目前投资者购买理财产品不能“等”,遇到适合的产品应尽快下手。据普益财富数据统计,进入6月份以来,产品收益下行趋势更为明显,截至6月14日,本月6个月-1年期产品的平均预期收益率已降至5%左右;6个月以下期产品平均收益率降至4.55%以下。

在准确评估风险承受能力的基础上,投资者可以选择一些组合投资类产品进行购买。债券和货币市场类产品的收益,主要受市场流动性因素影响,因此降息对该类产品冲击最大。而组合投资类产品的理财资金投向多个投资标的,其中非固定收益类资产受降息影响较小,因此目前产品收益较为稳定。

选择银行时,投资者可多关注城商行的理财产品。在利率市场化倒逼银行转型的变革时期,城商行也大力发展理财业务,将市场定位在普通客户。为了抢占市场份额,在同样的投资期限、风险对价,以及投资起点下,城商行发售的理财产品收益普遍高于其他银行。普益财富数据显示,截至6月14日,今年城商行产品的平均收益率为5.0152%,高于国有大行(4.4164%)、股份制商业银行(4.9977%)以及市场平均水平(4.8596%)。

同时,购买理财产品也应选择时机。如在端午节前,不少银行会推出“节日特供”产品,上浮收益率以吸引客户;本月月末是银行的半年考核时点,预计到6月下旬,各银行都会发行“冲时点”产品,提高收益率来吸收存款。

南方日报记者 黄倩蔚

(数据来源普益财富)

(本文来源:南方日报 )